January 11, 2006
Testing consumers' asymmetric reaction to wealth changes
Consument schrikt van koersverlies
Press release
De Nederlandse consument reageert aanzienlijk heftiger op een daling van de aandelenkoers dan op een vergelijkbare stijging. De reactie op koersverlies is bijna driemaal groter dan op koerswinst. Voor iedere euro verlies op de aandelenportefeuille worden de besparingen met ruim 20 eurocent opgeschroefd, en de consumptie navenant verminderd.
We are sorry, unfortunately there is no English translation of this page.
This study contains several tests to show that individuals overreact to negative wealth changes, relative to positive wealth changes.
This asymmetry, that is found using micro data, suggests that economists should not treat symmetrically the relation between economic variables (consumption for instance) and wealth in their models when wealth decreases. We find that this asymmetry increases with age and picks at retirement.
Downloads
Pdf, 120.8 KB
Authors
Mauro Mastrogiacomo