Policy seminar: The grand divergence: global and European current account surplusses

Tijdstip: 13.00-14.00 uur
Locatie: CPB-kantoor, Van Stolkweg 14, Den Haag

Presentatie: Zsolt Darvas (Bruegel)

Discussiant: Ona Ciocyte (CPB)

Voertaal: Engels

Aanmelden: U kunt zich hier aanmelden voor dit seminar.

Samenvatting onderwerp:
Global current account imbalances widened before the 2007/2008 crisis and have narrowed since. While the post-crisis adjustment of European current account deficits was in line with global developments (though more forceful), European current account surpluses defied global trends and increased. We use panel econometric models to analyse the determinants of medium-term current account balances. Our results confirm that higher fiscal balances, higher GDP per capita, more rapidly aging populations, larger net foreign assets, larger oil rents and better legal systems increase the medium-term current account balance, while a larger growth differential and a higher old-age dependency ratio reduce it. European current account surpluses became excessive during the past twelve years according to our estimates, while they were in line with model predictions in the preceding three decades. Generally, the gap between the actual current account and its fitted value in the model has a strong predictive power for future current account changes. Excess deficits adjust more forcefully than excess surpluses. However, in the 2004-07 period, excess imbalances were amplified, which was followed by a forceful correction in 2008-15, with the exception of European surpluses.

Policy seminars
Het CPB organiseert met regelmaat Policy seminars voor beleidsmakers, wetenschappers en belanghebbenden. Deze policy seminars zijn bedoeld als een discussiepodium en de nadruk van de gepresenteerde analyses ligt altijd op de implicaties voor beleid. Deze policy seminars worden gehouden op donderdagen van 13.00 - 14.00 uur.

Seminars
Het CPB organiseert ook seminars voor wetenschappers. Tijdens deze seminars, die vrijwel altijd op een dinsdagmiddag worden gehouden van 13.00 - 14.00 uur, worden academic papers gepresenteerd en besproken.

Afmelden voor de alerteringsservice
Vanaf het moment dat u zich aanmeldt voor een seminar wordt u per email op de hoogte gehouden van nieuwe seminars. Hier kunt u zich afmelden voor deze alerteringsservice (Let op: gebruik bij afmelden wel de verzend-knop!).